Создать PDF Рекомендовать Распечатать

АНАЛИЗ ФАКТОРОВ РАЗВИТИЯ ТОПЛИВНО-ЭНЕРГЕТИЧЕСКОГО ХОЛДИНГА

Региональная экономика | (130) УЭкС, 12/2019 Прочитано: 559 раз
(0 Голосов:)
  • Автор (авторы):
    Исаева Наталья Александровна
  • Дата публикации:
    21.11.19
  • ВУЗ ИЛИ ОРГАНИЗАЦИЯ:
    Институт проблем управления им. В.А. Трапезникова РАН,

 

АНАЛИЗ ФАКТОРОВ РАЗВИТИЯ ТОПЛИВНО-ЭНЕРГЕТИЧЕСКОГО ХОЛДИНГА

ANALYSIS OF FACTORS FOR THE DEVELOPMENT OF THE FUEL AND ENERGY HOLDING

Исаева Наталья Александровна

Natalya Isayeva

кандидат технических наук, старший научный сотрудник

Институт проблем управления им. В.А. Трапезникова РАН,

 nat_i50@ipu.ru

 

Аннотация. Рассмотрены методы и результаты оценок взаимодействия внутренних и внешних факторов развития топливно-энергетического холдинга.  Внутренняя составляющая развития холдинга заключается в совершенствовании технологических процессов добычи и транспортировки добываемого сырья, наращивании инфраструктуры и обеспечивающих производств, улучшении социального статуса работников холдинга. Внешняя составляющая развития определяется состоянием и доступностью разрабатываемых месторождений, динамикой спроса на добываемый природный ресурс, торговыми и политическими ограничениями. Рассматривается схема оценивания ключевых факторов создания стоимости в среднесрочной перспективе. Приводится экспертный анализ стратегических приоритетов холдинга, основанный на операциях с балльными оценками влияний.

Abstract.  The methods and results of assessments of the interaction between internal and external factors of the development of the fuel and energy holding are considered.  The internal component of the development of the holding is to improve the processes of extraction and transportation of extracted raw materials, build up infrastructure and supply facilities, improve the social status of workers Holding. The external component of development is determined by the state and availability of the fields being developed, the dynamics of demand for the extracted natural resource, trade and political restrictions. A scheme to assess key value factors in the medium term is being considered. An expert analysis of the strategic priorities of the holding is given, based on operations with points assessments of influences.

Ключевые слова.  Оценки взаимодействия, факторы развития, топливно-энергетический холдинг, схема оценивания, ключевые факторы создания стоимости, стратегические приоритеты.

Keywords.  Interaction assessments, development factors, fuel and energy holding, valuation scheme, key value creation factors, strategic priorities.

Введение

Развитие топливно-энергетического холдинга имеет как внутреннюю, так и внешнюю составляющие [1]. Внутренняя составляющая развития холдинга заключается в совершенствовании технологических процессов добычи и транспортировки добываемого сырья, наращивании инфраструктуры и обеспечивающих производств, улучшении социального статуса работников холдинга. Внешняя составляющая развития определяется состоянием и доступностью разрабатываемых месторождений, динамикой спроса на добываемый природный ресурс, торговыми и политическими ограничениями.

1 Ключевые факторы создания стоимости в среднесрочной перспективе

Основными целями и задачами нефтедобывающего холдинга (например, ПАО «НК «Роснефть» [2]) являются восполнение запасов на уровне не менее 100%, эффективная добыча на зрелых месторождениях и ее рост за счет реализации новых проектов, создание новых кластеров добычи на шельфе, развитие технологий и внедрение практик проектного управления мирового уровня, монетизация газовых запасов и конкурентный рост добычи, оптимальная конфигурация НПЗ и максимально прибыльная реализация продукции Компании. Основными видами ее деятельности являются поиск и разведка месторождений углеводородов, добыча нефти, газа, газового конденсата, реализация проектов по освоению морских месторождений, переработка добытого сырья, реализация нефти, газа и продуктов их переработки на территории России и за ее пределами.

Табл. 1.  Структура комплексной оценки стоимости нефтедобывающего холдинга

Факторы создания стоимости нефтедобывающего холдинга

 

Наращивание ресурсной базы путем успешного проведения геологоразведочных работ на суше и континентальном шельфе

 

 

эффективное замещение добычи новыми запасами;

 

 

укрепление организационного потенциала и доступа к лучшим технологиям для обеспечения высокого коэффициента успешности геологоразведочных работ;

 

 

приобретение лицензий в перспективных регионах и регионах с развитой инфраструктурой;

 

 

стратегические партнерства с лидерами отрасли для обеспечения результативных геологоразведочных работ на шельфе.

 

Поддержание позитивной динамики добычи нефти

 

 

стабилизация добычи нефти на зрелых месторождениях Западной Сибири с одновременным ростом добычи нефти в Волго-Уральском регионе;

 

 

плановое развитие новых проектов в Восточной Сибири и на Дальнем Востоке;

 

 

развитие добычи из нетрадиционных и сложных коллекторов;

 

 

развитие собственных компетенций и технологий

 

Увеличение стоимости интегрированного газового бизнеса благодаря росту добычи и прямым контрактам на продажу

 

 

органический рост добычи газа и эффективная интеграция новых активов;

 

 

повышение эффективности монетизации газа и увеличение доли долгосрочных контрактов;

 

 

развитие проектов СПГ для получения доступа к экспорту газа и увеличения доходности продаж.

 

Постоянное повышение доходности интегрированного бизнеса в области переработки, коммерции и логистики

 

 

выполнение программы модернизации НПЗ в установленные сроки и в рамках бюджета;

 

 

поддержание сильного бренда и гибкой маркетинговой политики;

 

 

обеспечение надежных поставок качественных нефтепродуктов на внутренний рынок;

 

 

развитие передовых форм торговли нефтью и нефтепродуктами.

 

Контроль над расходами и дисциплина капитальных вложений

 

 

оптимизация структуры затрат;

 

 

эффективное управление инвестициями.

 

Финансовая устойчивость и постепенное снижение долговой нагрузки:

 

 

устойчивое генерирование положительного свободного денежного потока;

 

 

последовательное снижение долговой нагрузки.

 

Устойчивые дивидендные выплаты

 

 

поддержание дивидендной доходности в соответствии с лучшей практикой в отрасли.

 

Улучшение стандартов раскрытия информации и взаимодействия с инвесторами

 

 

первостепенное внимание улучшению эффективности взаимодействия с акционерами и инвесторами

2 Метод анализа моделей управления на основе экспертных данных

Для оценки результатов системного взаимодействия используется идея рефлексии [1] (рефлексия от reflexio — обращение назад — междисциплинарное понятие, обращение внимания субъекта на самого себя, в частности, на продукты собственной активности, а также какое-либо их переосмысление). В результате рефлексии – в данном случае сложения эффекта от всех цепочек воздействий, исходящих от каждого фактора-причины и заканчивающихся факторами-следствиями, формируется системный эффект, определяемый полной совокупностью возникающих косвенных связей. Построенная система примитивных (непосредственных) взаимных влияний в результате суммирования всех косвенных воздействий формирует систему полных влияний как их транзитивное замыкание.

Если показатели примитивных взаимодействий факторов измеряются экспертным путем (например, путем определения рейтинга или балльной оценки), то предположение о линейности операций над этими показателями не оправдано. Пусть эффект взаимодействия оценивается положительными и отрицательными числами, в балльной системе на интервале , отображающими характер и степень влияния факторов друг на друга. Могут быть приняты правила операций над оценками взаимодействия, которые можно отнести к правилам многозначной логики.

3 Факторы стоимости

Рассмотрим перечень факторов стоимости:  Обеднение запасов, Падение спроса, Внешнеторговые квоты, Внутренние квоты, Экономические санкции, Развитие экономики страны, Перспективы развития и стратегия, География, Ресурсная база, Геологоразведка, Добыча нефти, Добыча газа, Переработка, Экспортные терминалы, Сбытовая сеть, Экологическая безопасность.

Экспертная схема взаимодействия ключевых факторов стоимости

Развитие экономики страны = 5(Факторы стоимости) v 3(Внешние факторы стоимости)

Факторы стоимости = 7(Переработка, коммерция и логистика) v 5(Экспортные терминалы ) v 5(Сбытовая сеть ) v 4(Дисциплина капитальных вложений) v 4(Финансовая устойчивость и снижение долговой нагрузки) v (-5)(Экологическая безопасность) v 4(Внешние факторы стоимости) v 6(Спрос на ресурсы) v (-3)(Экономические санкции)

География = 8(Геологоразведка ) v 7(Спрос на ресурсы)

Убытие ресурсной базы нефти  = (-6)(География)

Ресурсная база газа = 4(География) v (-4)(Убытие ресурсной базы нефти )

Геологоразведка  = 7(Факторы стоимости) v 7(Убытие ресурсной базы нефти ) v (-4)(Ресурсная база газа) v 4(Взаимодействие с инвесторами) v 7(Спрос на ресурсы)

Добыча нефти  = (-8)(Убытие ресурсной базы нефти ) v (-5)(Внешнеторговые квоты)

Добыча газа  = 8(Ресурсная база газа) v (-4)(Внешнеторговые квоты)

Переработка, коммерция и логистика = 7(Добыча нефти ) v 3(Добыча газа )

Экспортные терминалы  = 5(Добыча газа ) v 4(Внутренние экспортные квоты)

Сбытовая сеть  = 5(Добыча нефти ) v 5(Переработка, коммерция и логистика) v 5(Экспортные терминалы )

Дисциплина капитальных вложений = 6(Финансовая устойчивость и снижение долговой нагрузки) v 7(Взаимодействие с инвесторами)

Финансовая устойчивость и снижение долговой нагрузки = 7(Дисциплина капитальных вложений)

Устойчивые дивидендные выплаты = 5(Сбытовая сеть )

Взаимодействие с инвесторами = 6(Устойчивые дивидендные выплаты)

Экологическая безопасность = 6(Убытие ресурсной базы нефти ) v (-4)(Ресурсная база газа)

Внешние факторы стоимости = 4(Спрос на ресурсы) v (-3)(Экономические санкции)

Спрос на ресурсы = 7(Развитие экономики страны) v (-4)(Внешнеторговые квоты) v (-3)(Внутренние экспортные квоты)

Внешнеторговые квоты = 3(Добыча газа )

Операции над оценками (компонентами вектора оценок состояния  и матрицы А) следующие: логическая сумма  (аналог конъюнкции, или логической суммы в булевой алгебре), логическое произведение  (аналог дизъюнкции, или логического произведения в булевой алгебре).

Результат однократного воздействия факторов переводит приращение их начального вектора состояния  в состояние , определяемое как действие логической векторной операции

,  

где знаком обозначена векторная операция логического умножения матрицы на вектор.

Могут быть приняты правила операций над оценками взаимодействия, которые можно отнести к правилам многозначной логики, обладающей следующими свойствами:

- последовательное применение в цепочке 2-х операций (логическое умножение операндов) с противоположными по знаку оценками дает отрицательную оценку влияния;

-если связь не входит ни в один цикл, то в результате рефлексии ее оценка должна сохранять свое значение;

-результат параллельного действия связей (логическая сумма операндов) с одной и той же оценкой должен иметь ту же оценку;

-при двузначной логике операции многозначной логики совпадают с операциями булевой алгебры.

Результат независимого примитивного воздействия представляется формулой логического умножения

.

Результат совместного взаимно дополнительного воздействия группы факторов g на фактор i , когда для результата требуется воздействие всех факторов группы, представляется формулой

.

Суммарный результат комплиментарного (взаимокомпенсирующего)  воздействия факторов j и k на фактор i , когда для результата достаточно любого из действующих факторов, представляется формулой логической суммы

,

где  – добавка, позволяющая оценить разброс результатов в результате вычислительной неоднозначности операции .

Будем считать, что номенклатура компонент векторов исовпадают (матрица  квадратная). Тогда итеративное применение операции (1) отражает изменение состояния в модельном времени. Нетрудно видеть, что при достаточном числе итераций может реализоваться либо сходимость вектора состояния к равновесному значению, либо осциллирующий процесс. Итеративный процесс, использующий преобразование (3), может либо сходиться к вектору оценки состояния с учетом полного набора воздействий, либо порождать циклическую последовательность. В последнем случае можно оценить границы изменения оценок факторов.

Для расчета транзитивного замыкания оценок взаимодействия можно использовать итеративную процедуру, использующую операцию (1) при замене на, применительно к каждому вектору из набора

(,0,..,0), (0, ,0,..,0),..,(0,0,.. ).

Если процесс итераций сходится, результирующие векторы образуют столбцы матрицы  полных взаимодействий (транзитивного замыкания первичных оценок). Если процесс итераций не сходится, ввиду конечности значений компонент вектора оценок, результирующий вектор может циклически пробегать некоторый набор состояний. В этом случае можно определять граничные значения компонент вектора состояний.

В качестве управляющих будем рассматривать следующие факторы: Переработка, коммерция и логистика; Экспортные терминалы ; Сбытовая сеть ; Дисциплина капитальных вложений; Финансовая устойчивость и снижение долговой нагрузки; Устойчивые дивидендные выплаты; Взаимодействие с инвесторами. Результат транзитивного замыкания первичных зависимостей дает следующие оценки влияния на целевой фактор Развитие экономики страны.

Таблица 2. Оценки влияния управляющих факторов на целевой фактор Развитие экономики страны

 

Перера-ботка, коммерция и логистика

Экспор-тные терминалы 

Сбытовая сеть 

Дисци-плина капитальных вложе-ний

Финан-совая устойчивость и снижение долговой нагрузки

Устойчивые дивидендные выплаты

Взаимодействие с инвесто-рами

Разви-тие экономики страны

5

5

5

4

4

4

4

Расчет транзитивного замыкания влияний факторов дал следующие оценки полного влияния факторов Спрос на ресурсы, Убытие ресурсной базы нефти, Ресурсная база газа. Падение оценок этих факторов дает в целом отрицательное влияние на большинство остальных факторов.

Таблица 3. Оценки полного влияний сценарных факторов Убытие ресурсной базы нефти, Ресурсная база газа, Спрос на ресурсы на оценки факторов деятельности холдинга.

Убытие ресурсной базы нефти

-5

-7

7

-6

-4; 0

7; -5

-8

-4

-7

-4

-5

-5

-5

-5

-5

6

-4

-5

-3

-3

-5

Ресурсная база газа

5

5

5

-5

4

5

5

8

5

5

5

5

5

5

5

-5

4

5

3

3

5

Спрос на ресурсы

5

6

7

-6

4

7

6

4

6

4

5

5

5

5

5

-6

4

5

3

3

5

 

Развитие экономики страны

Факторы стоимости

География

Убытие ресурсной базы нефти

Ресурсная база газа

Геологоразведка

Добыча нефти

Добыча газа

Переработка, коммерция и логистика

Экспортные терминалы

Сбытовая сеть

Дисциплина капитальных вложений

Финансовая устойчивость и снижение долговой нагрузки

Устойчивые дивидендные выплаты

Взаимодействие с инвесторами

Экологическая безопасность

Внешние факторы стоимости

Спрос на ресурсы

Внешнеторговые квоты

Внутренние экспортные квоты

Экономические санкции

Оценки полного влияния факторов Спрос на ресурсы оказались близки к оценкам влияния фактора Ресурсная база газа. Влияние фактора Убытие ресурсной базы нефти на факторы Ресурсная база газа, Геологоразведка неоднозначно, поскольку зависит от длины цепочки влияний.

Заключение

Стратегические приоритеты холдинга определяются тремя аспектами развития: технологическим, экономическим, социальным. Древовидная схема [4] оценки стратегии развития холдинга приведена ниже.

Табл. 4.  Структура комплексной оценки стратегии развития  холдинга

Комплексная оценка стратегии развития холдинга

 

Технологическое развитие

 

 

Наука и инновации

 

 

 

разработка и внедрение новых технологий

 

 

 

разработка, производство и вывод на рынок новых инновационных продуктов и услуг

 

 

 

содействие модернизации и технологическому развитию Компании путем значительного улучшения основных показателей эффективности производственных процессов

 

 

 

повышение капитализации и конкурентоспособности Компании на мировом рынке

 

 

Развитие технологий и сервисного сектора

 

 

Переработка и нефтехимия

 

Экономическое развитие

 

 

Корпоративное управление

 

 

Разведка и добыча

 

 

Освоение шельфа

 

 

Развитие газового бизнеса

 

 

Коммерция и логистика

 

 

Развитие международного бизнеса

 

Социальное развитие

 

 

Промышленная безопасность, охрана труда и окружающей среды

 

 

Персонал и социальная ответственность

Экспертное оценивание значимости и состояния обобщающих и концевых вершин этого дерева позволяет оценить всю стратегию в целом. Формирование функций свертки оценок концевых вершин этого дерева должно опираться на понимание вклада соответствующих факторов в процесс развития холдинга. Формирование оценок состояния концевых вершин должно опираться на результатах мониторинга и экспертного оценивания возможного развития соответствующих факторов.

Наука и инновации. Усилия Компании направлены на развитие интеллектуального и технологического потенциала отрасли на основе мощного фундамента российской нефтегазовой школы и в партнерстве с ведущими компаниями международного нефтяного бизнеса.

Программа инновационного развития. ориентирована на достижение стратегических целей Компании и исходит из её стратегических приоритетов — эффективность, устойчивый рост, прозрачность, социальная ответственность и инновации.

Корпоративное управление. Корпоративное управление — это многоуровневая система отношений, посредством которой осуществляется руководство и контроль деятельности Холдинга с целью увеличения его стоимости и поддержания репутации в интересах акционеров, работников, кредиторов и других заинтересованных сторон.

Система корпоративного управления Холдинга нацелена на защиту прав акционеров, успешное и устойчивое развитие Компании, обеспечение принятия менеджментом Компании эффективных и ответственных решений.

Разведка и добыча. Стратегическая цель Холдинга в области разведки и добычи на суше — поддержание добычи и максимальное раскрытие потенциала действующих месторождений, рациональная реализация новых проектов для обеспечения устойчивого профиля добычи и максимального коэффициента извлечения углеводородов, а также экономически обоснованная разработка нетрадиционных и сложных коллекторов. Компания планирует эффективный перевод ресурсов в запасы и последующий ввод в разработку для поддержания добычи в традиционных регионах деятельности, создание новых кластеров нефтегазодобычи.

Развитие технологий и сервисного сектора.  Цель Компании — формирование технологичного нефтесервисного бизнеса нового типа, позволяющего обеспечивать стратегические потребности Компании и лучшую в отрасли экономическую эффективность на базе собственной буровой и сервисной компании с возможным привлечением партнеров, а также создание пула инновационных технологий и компетенций по всем ключевым направлениям дальнейшего развития.

Освоение шельфа. Стратегический приоритет Холдинга — реализация уникальных перспектив роста и создание стоимости на базе крупнейшего портфеля активов на шельфе.

Компания будет решать эту задачу с привлечением передовых технологий и в сотрудничестве со стратегическими партнерами-лидерами мировой нефтегазовой отрасли для обеспечения максимально эффективной разведки и добычи углеводородов и минимального воздействия на окружающую среду.

Холдинга планирует стать крупнейшим в мире оператором по освоению шельфовых месторождений, перспективные ресурсы которых составляют 45,8 миллиарда тонн нефтяного эквивалента.

Развитие газового бизнеса. Стратегическая цель Холдинга в области развития газового бизнеса – долгосрочное увеличение акционерной стоимости Компании за счет роста добычи газа, обеспеченного высокоэффективным долгосрочным портфелем продаж.

Для её достижения Компания ведет работу по следующим ключевым стратегическим направлениям:

·  Реализация основных проектов по добыче газа в срок и в рамках бюджета.

·  Повышение экономической эффективности реализации газа в Российской Федерации, в том числе за счет формирования благоприятной регуляторной среды, включая равные условия по доступу к инфраструктурным мощностям и потребителям.

·  Повышение технологичности производства и расширение технологических компетенций.

Переработка и нефтехимия. Стратегическая цель деятельности блока нефтепереработки и нефтехимии Холдинга — максимально эффективное использование добытой нефти, газа и другого сырья, производство продуктов с высокой добавленной стоимостью.

Коммерция и логистика. Приоритетами Компании в сфере коммерции и логистики являются максимизация эффективности реализации нефти и нефтепродуктов, гарантированное снабжение потребителей качественным топливом, оптимизация затрат на логистику и обеспечение стабильности поставок, постоянное улучшение предложения для покупателей через собственную розничную сеть и оптовые каналы реализации, а также развитие передовых практик трейдинговой деятельности в России и за ее пределами.

Развитие международного бизнеса. Холдинг обладает диверсифицированным портфелем активов в перспективных регионах международного нефтегазового бизнеса. Цель построения устойчивого и прибыльного международного присутствия Компании — создание дополнительной стоимости для акционеров и получение новых знаний и компетенций для более эффективной разработки проектов в России, а также развития компетенций и трейдинговых возможностей Компании на международном рынке.

Промышленная безопасность, охрана труда и окружающей среды. В области охраны труда, промышленной безопасности и защиты окружающей среды Холдинг руководствуется требованиями российского законодательства и нормами международного права. Компания применяет новейшие технологии и современные методы производства для создания безопасной и здоровой рабочей среды для своих работников, сведения к минимуму риска аварийных ситуаций и несчастных случаев.

Персонал и социальная ответственность. Ориентирами в работе Компании являются высокие стандарты не только в производственной, но и в социальной сфере. Социальная направленность политики — один из залогов устойчивого развития, способствующий упрочнению репутации надежного и ответственного работодателя и партнера.

Формирование стратегических планов развития холдинга с использованием приведенной схемы комплексного оценивания заключается в выборе предпочтительных оценок состояния факторов развития, доставляющих наибольшее значение комплексной оценки с учетом ограничений на необходимые затраты ресурсов.

Литература

1.Горошникова Т.А., Цвиркун А.Д. Методы и инструментальные средства оптимизации развития холдинговой компании. // Проблемы управления 2010. №3. С 38-45.

2.Перспективы развития и стратегия. https://www.rosneft.ru/about/strategy//

3.Гусев В.Б., Исаева Н.А. Экспертный анализ системного эффекта от взаимовлияний факторов кредитно-денежной политики для поддержки принятия решений на основе рефлексивных процедур линейного оценивания и логического вывода / В.Б. Гусев, Н.А. Исаева // Проблемы управления. – 2014. – № 6. – С. 59-67.

4.Гусев В.Б., Павельев В.В. Использование непрерывных шкал при оценивании и принятии решений в сложных проблемных ситуациях. М.: ИПУ РАН, 2013. – 118 с.

  vakperechen

ОБНОВЛЕННЫЙ СПИСОК ВАК 2016 г.
ОТ 19.04.2016  >> ПРОСМОТРЕТЬ
tass
 
ПО ВОПРОСАМ ПУБЛИКАЦИИ СТАТЕЙ И СОТРУДНИЧЕСТВА ОБРАЩАЙТЕСЬ:
skype SKYPE: vak-uecs
e-mail
MAIL: info@uecs.ru
phone
+7 (928) 340 99 00
 

АРХИВ НОМЕРОВ

(01) УЭкС, 1/2005
(02) УЭкС, 2/2005
(03) УЭкС, 3/2005
(04) УЭкС, 4/2005
(05) УЭкС, 1/2006
(06) УЭкС, 2/2006
(07) УЭкС, 3/2006
(08) УЭкС, 4/2006
(09) УЭкС, 1/2007
(10) УЭкС, 2/2007
(11) УЭкС, 3/2007
(12) УЭкС, 4/2007
(13) УЭкС, 1/2008
(14) УЭкС, 2/2008
(15) УЭкС, 3/2008
(16) УЭкС, 4/2008
(17) УЭкС, 1/2009
(18) УЭкС, 2/2009
(19) УЭкС, 3/2009
(20) УЭкС, 4/2009
(21) УЭкС, 1/2010
(22) УЭкС, 2/2010
(23) УЭкС, 3/2010
(24) УЭкС, 4/2010
(25) УЭкС, 1/2011
(26) УЭкС, 2/2011
(27) УЭкС, 3/2011
(28) УЭкС, 4/2011
(29) УЭкС, 5/2011
(30) УЭкС, 6/2011
(31) УЭкС, 7/2011
(32) УЭкС, 8/2011
(33) УЭкС, 9/2011
(34) УЭкС, 10/2011
(35) УЭкС, 11/2011
(36) УЭкС, 12/2011
(37) УЭкС, 1/2012
(38) УЭкС, 2/2012
(39) УЭкС, 3/2012
(40) УЭкС, 4/2012
(41) УЭкС, 5/2012
(42) УЭкС, 6/2012
(43) УЭкС, 7/2012
(44) УЭкС, 8/2012
(45) УЭкС, 9/2012
(46) УЭкС, 10/2012
(47) УЭкС, 11/2012
(48) УЭкС, 12/2012
(49) УЭкС, 1/2013
(50) УЭкС, 2/2013
(51) УЭкС, 3/2013
(52) УЭкС, 4/2013
(53) УЭкС, 5/2013
(54) УЭкС, 6/2013
(55) УЭкС, 7/2013
(56) УЭкС, 8/2013
(57) УЭкС, 9/2013
(58) УЭкС, 10/2013
(59) УЭкС, 11/2013
(60) УЭкС, 12/2013
(61) УЭкС, 1/2014
(62) УЭкС, 2/2014
(63) УЭкС, 3/2014
(64) УЭкС, 4/2014
(65) УЭкС, 5/2014
(66) УЭкС, 6/2014
(67) УЭкС, 7/2014
(68) УЭкС, 8/2014
(69) УЭкС, 9/2014
(70) УЭкС, 10/2014
(71) УЭкС, 11/2014
(72) УЭкС, 12/2014
(73) УЭкС, 1/2015
(74) УЭкС, 2/2015
(75) УЭкС, 3/2015
(76) УЭкС, 4/2015
(77) УЭкС, 5/2015
(78) УЭкС, 6/2015
(79) УЭкС, 7/2015
(80) УЭкС, 8/2015
(81) УЭкС, 9/2015
(82) УЭкС, 10/2015
(83) УЭкС, 11/2015
(84) УЭкС, 11(2)/2015
(85) УЭкС,3/2016
(86) УЭкС, 4/2016
(87) УЭкС, 5/2016
(88) УЭкС, 6/2016
(89) УЭкС, 7/2016
(90) УЭкС, 8/2016
(91) УЭкС, 9/2016
(92) УЭкС, 10/2016
(93) УЭкС, 11/2016
(94) УЭкС, 12/2016
(95) УЭкС, 1/2017
(96) УЭкС, 2/2017
(97) УЭкС, 3/2017
(98) УЭкС, 4/2017
(99) УЭкС, 5/2017
(100) УЭкС, 6/2017
(101) УЭкС, 7/2017
(102) УЭкС, 8/2017
(103) УЭкС, 9/2017
(104) УЭкС, 10/2017
(105) УЭкС, 11/2017
(106) УЭкС, 12/2017
(107) УЭкС, 1/2018
(108) УЭкС, 2/2018
(109) УЭкС, 3/2018
(110) УЭкС, 4/2018
(111) УЭкС, 5/2018
(112) УЭкС, 6/2018
(113) УЭкС, 7/2018
(114) УЭкС, 8/2018
(115) УЭкС, 9/2018
(116) УЭкС, 10/2018
(117) УЭкС, 11/2018
(118) УЭкС, 12/2018
(119) УЭкС, 1/2019
(120) УЭкС, 2/2019
(03) УЭкС, 3/2019
(04) УЭкС, 4/2019
(05) УЭкС, 5/2019
(06) УЭкС, 6/2019
(07) УЭкС, 7/2019
(08) УЭкС, 8/2019
(09) УЭкС, 9/2019
(10) УЭкС, 10/2019
(11) УЭкС, 11/2019
(12) УЭкС, 12/2019

 Федеральная служба по надзору в сфере связи и массовых коммуникаций

№ регистрации СМИ ЭЛ №ФС77-35217 от 06.02.2009 г.       ISSN: 1999-4516